Оскільки до розробки залишився приблизно рік, Valve скасувала проект. Засновник Arkane Рафаель Колантоніо вважав це Valve вирішили, що це буде занадто дорого. Лейдлоу сказав, що Valve відчуває, що передумова творчо обмежена. Ravenholm вперше був показаний публічно в документальному фільмі Noclip 2020 року.

Лейдлоу заявив, що причиною скасування є те, що хедкраби та зомбі «багато розігрувалися в той час», і той факт, що це мало відбуватися хронологічно до Half-Life 2: Episode Two, був надто творчим обмеженням.

Протягом наступних років Valve оприлюднила небагато інформації про Episode Three, а в 2011 році Wired описав його як vaporware. Valve зрештою скасувала його, цитуючи відсутність режисури та обмеженість епізодичного формату.

Їм здалося, що багато основних моментів Рейвенхольму (Хедкраби та зомбі) були в значній мірі зіграні, і той факт, що це мало відбутися десь до кінця Епізоду другого (щоб не просунутися далі, де Valve просунула історія) була творчим обмеженням, яке перешкоджало проекту, а також …

Документальний фільм підтверджує те, що ми чули раніше, а саме те, що скасування Half-Life 3 в основному можна пояснити проблеми з розробкою двигуна Source 2. Ці технічні проблеми фактично завадили Valve досягти серйозного прогресу в цьому продовженні.

Valve зрештою відмовилася від епізодичного розвитку, як вони хотіли створити більш амбітні ігри. Дизайнер Робін Вокер сказав, що Valve не вдалося знайти об’єднуючу ідею для третього епізоду, яка створила б відчуття «чуду, відкриття або розширення». Крім того, вони почали розробку нового ігрового двигуна Source 2.