Статева зрілість у самців хвилястого папуга настає приблизно 10 місяців, у самок – трохи пізніше, приблизно після першого року життя. Хазяї дорослої пари пташок можуть розраховувати на появу потомства, але лише в тому випадку, якщо і самець, і самка сподобалися один одному.

Приблизно в три – чотири місяці у хвилястих папужок починається статеве дозрівання, і колір восковиці самців починає змінюватися на яскраво-синій, а самок – на світло-коричневий або бежевий (іноді може залишитися світло-блакитний з білими колами навколо ніздрів).

Зазвичай яйця висиджує самка, а самець сидить поруч із гніздечком і приносить самочці їжу. Хвилясті папуги відкладають від 3 до 12 яєць. Відклавши 1 яйце самка починає висиджувати яйця і відкладати решту приблизно через 1 день кожне. З моменту відкладення яйця до проклювання пташеня проходить близько 17-18 днів.