На початку червня 2022 року, якраз перед тим, як ФРС почала підвищувати ставки, акції CVS торгувалися за 93 долари, і зараз вони на 37% нижче цього рівня порівняно з 45% зростанням індексу S&P 500 за цей період. Цю низьку продуктивність акцій CVS можна пояснити зниження маржі на тлі вищих витрат на медичне обслуговування.

Падіння норми прибутку роздрібних аптек тільки посилює проблеми Walgreens і CVS. У той час як Walgreens бореться з просуванням у первинну медичну допомогу, підсумковий результат CVS стає все менше вищі медичні витрати у своєму страховому бізнесі.

Щоб підтвердити ведмежу тенденцію, CVS торгувався нижче своїх 50-денних і 200-денних ковзних середніх з початку квітня, з деякими коливаннями останнім часом. CVS зіткнулася з проблемами у своєму бізнесі медичного страхування через збільшення медичних витрат і підвищення рівня використання пацієнтів, що сприяє його недостатній ефективності.

Ключові моменти. CVS обличчя вищі, ніж очікувалося, витрати на його страховий бізнес. Очікується, що нижчі ставки відшкодування Medicare Advantage вплинуть на його ефективність. Прибутки різко впали, і керівництво скоротило свої рекомендації.

У короткостроковій перспективі CVS стикається зі значними перешкодами на шляху відновлення. Минуло майже 5 років відтоді, як компанія підвищила свої дивідендні виплати, і, хоча вони все ще забезпечують прийнятну прибутковість у 2,39%, це навряд чи зросте найближчим часом.